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美國顯然還是缺乏通脹壓力，而且今年年初經濟有放緩的跡象，因此投機客重新拾起去年最賺錢的兩種交易：押註美元貶值和收益率曲線趨平。
美國顯然還是缺乏通脹壓力，而且今年年初經濟有放緩的跡象，因此投機客重新拾起去年最賺錢的兩種交易：押註美元貶值和收益廚房油煙處理率曲線趨平。
芝加哥期貨市場數據顯示，對沖基金和其他投機客目前持有的美元兌其他主要貨幣凈空倉規模為10月以來最大，上周靜電除油機押註收益率曲線趨平的調倉力度亦為兩個月來最大。他們押註美聯儲(Fed)短期內升息的倉位規模創紀錄高位，即便對美國利率和收益率曲線形態的長期看法有所調整。這對應的是現匯市場以及公債市場中的變化。本月至今，美元兌主要貨幣下跌，兩年期和10年期美國公債收益率差縮至兩個月最窄。
如果你認為美國經濟成長和通脹將會相當疲軟，那麼這就是一個穩贏的投資組合。近期公佈的一些重要經濟數據也暗示，年初的走勢的確就是如此。1月就業報告顯示薪資增長意外強勁上升，這導致上月初市場劇烈波動。但2月就業報告顯示薪資增長再度回落。另外，貿易逆差擴大，零售銷售、工業生產和房屋銷售數據表現疲軟，第一季國內生產總值(GDP)數據和通脹數據的表現突然不太支持美聯儲加速緊縮步伐。亞特蘭大聯儲的GDPNow預測模型現預計，美國第一季國內生產總值(GDP)環比年率料增長1.9%。3月1日時的預測為增長3.5%。
商品期貨交易委員會(CFTC)的數據顯示，芝加哥商業交易所(CME)投機客的美元兌10國集團(G10)貨幣的凈空倉從之前一周的115億美元增至144億。此為10月以來最大的空倉規模。
他們將歐元凈多倉增持至146,380口，為1999年歐元問世以來第二大規模，僅次於2月第一周創下的148,742口的紀錄高位。利率及債券期貨合約價格下跌，將推高隱含利率及收益率，反之亦然。最新這波倉位的變動表明短期借貸成本上升，對於收益率曲線趨平等說法則較不具說服力。
從極短線看來，歐元利率期貨投機性凈空倉在3月13日止當周攀抵398萬口的紀錄。外界普遍認為美聯儲將進行2015年12月以來的第六度升息，這也是鮑威爾就任聯儲主席後的首次升息。
CFTC的數據還顯示，投機客的兩年期美國公債凈空倉增幅為六周來最大。他們將10年期美國公債合約凈空倉減少逾9萬口，變化幅度為八周來最大，也是近一年來最大變化之一。總體來看，這實際上是在押註收益率曲線趨平。上周，10年期和兩年期美國公債收益率之差收窄至僅僅52個基點，為1月份以來最小，因為投資者越來越懷疑美聯儲今年加息次數會超過預期中的三次。
由於2月初市場劇烈波動，對於開展外匯和利率交易的對沖基金而言今年開局艱難。Eurekahedge的商品交易顧問(CTA)/期貨管理對沖基金指數今年前兩個月下跌1.25%，其宏觀基金指數漲0.52%，其外匯基金指數僅上漲0.33%。
美元身處“懸崖”邊上 風險逼近英鎊將有大行情
周三(3月21日)亞太時段，美元指數自開盤一路展開回撤，目前繼續維持跌勢。上一交易日美元亞盤先陷入窄幅盤整，但自歐洲時段開始“爆發”，美元指數一路飆升上揚，最高觸及90.45。且日內雖然回撤，但幅度較為溫和，美元指數仍守穩於90關口上方。
匯市時訊
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